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劉士余：用包容與創新的精神看待互聯網金融
來源：中國電子商務研究中心
人類已經進入互聯網時代。互聯網正在改變人類經濟活動及其管理方式，同時也正在改變人類的思維！十幾年來，互聯網不僅改變著傳統金融的運作模式，而且催生出新的金融業態。2013年，以互聯網支付、P2P網絡借貸和眾籌融資為代表的互聯網金融蓬勃發展，向傳統金融提出了明顯的挑戰，引起了社會各界的廣泛關注。互聯網金融從無到有，從萌芽到快速發展的過程說明，互聯網所帶來的創新，不僅體現為技術層面的飛躍，更承載了互聯網精神。互聯網金融為傳統金融帶來了新的理念，注入了新的活力，同時也帶來了新的競爭，催生了新的合作，對現有的金融監管體制帶來了挑戰。
當前，關于互聯網金融問題的討論非常熱烈，各種論壇人滿為患，各路專家眾說紛紜。《清華金融評論》編輯部約我寫一篇文章，談一談關于互聯網金融發展與監管方面的問題。我想互聯網金融還處于發展的初期，進行全面的評價還為時尚早，作為互聯網金融近期發展的觀察者，還是談談對三個問題的基本看法：互聯網金融是什么，它的發展狀況如何；互聯網金融會有何種風險；以及我們應該懷著什么樣的理念去監管互聯網金融。
互聯網金融的發展
顧名思義，互聯網金融是互聯網與金融的結合，是借助于互聯網技術和移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。眾所周知的業態包括互聯網支付、P2P網絡借貸、眾籌融資、金融機構創新型互聯網平臺等。從發展歷程上看，互聯網金融的發展離不開大數據、云計算、社交網絡和搜索引擎等互聯網技術的突破和運用，是伴隨著電子商務的發展而發展起來的。
我國互聯網金融的發展，大致可分為三個階段。
第一個階段是2005年以前。在這個階段，互聯網與金融的結合主要體現為互聯網為金融機構提供技術支持，幫助銀行“把業務搬到網上”，還沒有出現真正意義的互聯網金融業態。
第二個階段是2005年后，網絡借貸開始在我國萌芽，第三方支付機構逐漸成長起來，互聯網與金融的結合開始從技術領域深入到金融業務領域。這一階段的標志性事件是2011年人民銀行開始發放第三方支付牌照，第三方支付機構進入了規范發展的軌道。
第三個階段的起點是2012年。2013年被稱為“互聯網金融元年”，是互聯網金融得到迅猛發展的一年。從這一年開始，P2P網絡借貸平臺快速發展，以“天使匯”等為代表的眾籌融資平臺開始起步，第一家專業網絡保險公司獲批，一些銀行、券商也以互聯網為依托，對業務模式進行重組改造，加速建設線上創新型平臺。同時，政府部門也開始關注互聯網金融的規范發展問題。
當前，我國互聯網金融的發展狀況，可以通過幾組數字來說明。在互聯網支付領域，截至2013年8月，獲得許可的250家第三方支付機構中，提供網絡支付服務的有97家。2013年前三季度，支付機構共處理互聯網支付業務122.59億筆，金額總計達到6.55萬億元。
在P2P網絡借貸領域，截至2013年12月31日，全國范圍內活躍的P2P網絡借貸平臺已超過350家，累計交易額超過600億元。在非P2P的網絡小額貸款方面，截至2013年12月31日，阿里金融旗下三家小額貸款公司累計發放貸款已達1500億元，累計客戶數超過65萬家，貸款余額超過125億元。
在眾籌融資領域，目前我國約有21家眾籌融資平臺。以“天使匯”為例，自創立以來累計已有8000個創業項目注冊入駐，通過審核掛牌的企業超過1000家，創業者會員超過2000人，認證投資人達840人，融資總額超過2.5億元。
在金融機構創新型互聯網平臺領域，以建設銀行“善融商務”、交通銀行“交博匯”、招商銀行“非常e購”以及華夏銀行“電商快線”等為代表的平臺日漸成熟。第一家網絡保險公司“眾安在線”也于2013年9月29日由保監會正式批復開業。
在基于互聯網的基金銷售領域，以“余額寶”為例，截至2013年12月31日，申購客戶規模已經突破4303萬戶，基金存量規模達1853億元，累計申購金額4294億元。
今天，我國的互聯網金融正在逐漸發揮其促進包容性增長的作用，社會各界對于互聯網金融領域的創新也表現出比較積極的態度。與傳統金融相比，互聯網金融市場份額還很小，生長點主要在“小微”層面，具有“海量交易筆數，小微單筆金額”的特征，這種小額、快捷、便利的特征，具有普惠金融的特點和促進包容性增長的功能，在小微金融領域具有突出的優勢，一定程度上填補了傳統金融覆蓋面的空白。因此，互聯網金融和傳統金融并非相互排斥、非此即彼，而是相互促進、共同發展，既有競爭、又有合作，兩者都是我國多層次金融體系的有機組成部分。
“不謀全局者，不足謀一域”。黨的十八大提出了工業化、信息化、城鎮化和農業現代化的發展藍圖；黨的十八屆三中全會提出發展普惠金融，鼓勵金融創新，豐富金融市場層次和產品；國務院《關于促進信息消費發展擴大內需的若干意見》也提出要使信息消費規模快速增長。我認為，在這個大的時代背景下，發展互聯網金融，符合黨中央和國務院鼓勵創新的政策方向；發展互聯網金融，對實現信息化，促進金融包容，推動電子商務發展，都有重要的積極作用。
